欧博注册:国泰君安:市场将转向震荡阶段 回归科技和医药消费

admin/2020-07-22/ 分类:热点/阅读:

  外汇天眼APP讯 : 7月19日,国泰君安计谋团队公布研报称,当前市场将从前期的趋势阶段转向震荡阶段。一方面是3500点阻力较大,且当前各个气概尚不存在自下而上助力突破的基础,另一方面是市场赚钱效应弱化,增量资金放缓,未来一段时间局势以震荡为主。

  国泰君安示意,市场各种气概均已有所轮动显示,局势上当下缺乏一定结构上的支持。从近两周的板块显示来看,消费、金融、发展三大板块时而领涨时而领跌,周期则显示一样平常;从结构上看,两周内消费、金融、发展轮流领涨领跌,气概基本上轮动一遍。无风险利率下行带来的影响阶段性告一段落,市场将回归盈利、估值和风险偏好问题。现在看,各个气概当下均存在一定的盈利-估值性价比缺陷,趋势性上涨需守候,市场回归结构行情。

  “资金出现分歧是当前市场的震荡依据之一。从融资融券买卖额来看,融资买入和融券卖出金额都大幅提升,投资者风险偏好波动性较大。”国泰君安示意,从流动性和微观买卖结构层面,趋势的研判必要性削弱。

  另外,国泰君安以为,金融和周期暂时告一段落,气概仍将回归科技和医药消费。当前的科技股行情将围绕龙头睁开,行情的连续性和幅度都将更高,一是经济转型的必要性、外围风险,倒逼政策向科技倾斜,麋集的政策将与昔时不能一日而语;二是当前的科技行情是有盈利支持的,尤其是龙头公司,行业和政策的盈利动员的高增长阶段可能才刚刚开始;三是5G时代不同于4G时代,速率更快、数据更大、硬件的要求更高,这带来的产业链覆盖面、盈利扩展纵深是远超4G的。

  针对消费股,市场的担忧是估值已高、盈利能否超预期。国泰君安以为,估值问题永远不是伶仃的问题,盈利是它的另一面。龙头企业竞争优势提升,动员市场占有份额提升是要害。消费板块高估值水平能否连续取决于盈利能否超预期,而基于当前的中报业绩显示来看仍有显示空间。


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